香港会成为加密货币的天堂吗？一篇文章读懂香港政策现状

近年来，包括比特币在内的加密资产的交易和投资活动日趋活跃。

作为全球金融中心和内地走出去的第一站，香港在区块链和加密货币方面也不甘落后。此前，不少政要积极倡导抓住区块链机遇香港可以进行比特币交易吗，甚至警告称：“如果香港这次失去了全球虚拟资产落户香港的机会，后果将比失去阿里更严重。”

然而，加密货币的去中心化和匿名交易也给金融监管带来了挑战。本文将带你一窥香港加密货币的现状，从监管框架到政策发展，从公民持股到交易，从交易所牌照到法定加密货币……

监管态度审慎开放

近年来，国际标准制定机构一直在密切关注和讨论如何应对虚拟资产所涉及的风险。全国各地的证监会也采取了不同的应对措施。从整体趋势来看，香港对区块链和加密货币一直保持谨慎和开放的态度。

涉及三个主要监管机构：香港证券及期货事务监察委员会（证监会）、香港金融管理局和香港保险业监管局。

证监会负责监督香港证券及期货市场的运作，亦是加密货币的主要监管机构。香港金融管理局负责香港的金融政策以及银行和货币管理，其作用类似于中央银行。此外，香港保险业监管局等其他机构也将协调对加密货币的监管。目前，这些监管机构通过沙盒监督在受控环境中测试和监督加密货币和区块链技术。

在香港，加密货币分为安全加密货币、实用加密货币和虚拟商品（如比特币）。针对不同类型，香港监管机构采取了不同的监管政策。

香港的监管首先强调保护投资者的利益。以证券为基础的加密货币有比较明确的监管要求和实施规则；针对非证券型加密货币的监管政策相对较少。但是，香港并没有专门针对加密货币及相关业务的立法，监管要求主要体现在其他法律的规定中，例如反洗钱、反欺诈和反恐怖融资等。

此外，随着加密货币的影响力不断加大，监管机构也陆续出台了一系列监管政策，以更好地保护投资者的利益。

在去年 11 月的香港金融科技周上，财经事务及库务局局长惠正宇宣布了一项新的政策措施，以规范虚拟资产服务提供商的许可制度。与证监会于 2019 年底在监管沙盒中的自愿监管试点计划不同，拟议的许可制度是强制性的，将全面规范证券和非证券代币交易服务。资产交易平台在阳光下运作，需要取得证监会的牌照，并根据《反洗钱及恐怖分子资金筹集条例》等规定执行相关措施，以保护投资者及防止市场操纵。

目前，新发牌制度建议正在接受公众咨询。

重点监管政策盘点

随着行业的发展和变化，香港的监管政策也越来越清晰。

2017 年 9 月，香港证券及期货事务监察委员会发布《关于首次代币发售的声明》，旨在明确根据个别 ICO 的事实和情况，发售或出售的数字代币可能属于证券及期货条例。「证券」定义为「证券」，受香港证券法规管。

声明强调：如果ICO涉及的数字代币符合“证券”的定义，就该等数字代币提供交易服务或提供建议，或管理或促进投资于数字代币的资金可能构成“受监管活动”。”。从事“受规管活动”的人士或组织，不论是否位于香港香港可以进行比特币交易吗，只要其业务活动以香港公众为对象，均须获得证监会牌照或注册。

2017年12月，香港证监会发出《致持牌法团及注册机构的通函：关于比特币期货合约及与加密货币有关的投资产品》。为投资者提供比特币期货合约交易服务及相关服务（包括传送或传送交易指令）的中介机构需要向证监会申请牌照并受到监管。同时，证监会也提醒投资者防范投资风险。

2018年11月，香港证券及期货事务监察委员会发布《关于虚拟资产组合管理公司、基金分销商和交易平台运营商监管框架的声明》（以下简称《监管框架》），旨在投资于虚拟加密货币等资产。发布新规定。

该监管框架为有能力并愿意遵守严格标准和实践的平台运营商提供了一条合规途径，并将持牌运营商与不打算申请牌照的运营商区分开来。《监管框架》提供了成为持牌平台的途径：首先，在前期阶段，香港证监会不对交易所发放牌照，而是与申请人就监管标准（包括反洗钱、反洗钱-恐怖融资等要求）和虚拟资产交易平台的真实运营；其次，部分交易所被纳入证监会监管沙箱，根据这些平台在沙箱中的表现，严格判断是否适合证监会监管，然后颁发许可证；最后，沙盒的下一阶段需要取得牌照，平台需要更频繁地报告、监测和审查，以便在证监会的密切监督下制定严格的内控措施；12 个月后。申请离开沙盒。

2019年3月，香港证监会再次提醒投资者注意与虚拟资产（包括STO相关代币，即证券型代币）相关的风险，并发布了《关于发行证券型代币的声明》 , 提醒 适用于发行证券型代币的公司或个人的法律法规。

该声明强调，在证券代币被归类为“证券”的情况下，任何想要推广和分发证券代币（无论是在香港还是针对香港投资者）的人，除非获得适用的豁免，否则必须遵守《证券及期货》条例就第 1 类受规管活动（证券交易）获发牌或注册。除非获得豁免，否则任何人未经许可进行受规管活动均属刑事犯罪。

2019 年 10 月，香港证监会发布《适用于管理虚拟资产投资组合的持牌法团的标准条款及条件》。从虚拟资产基金管理公司的角度，提出了公司资质、风险管理、合规审计、反洗钱和反恐的具体要求。

2019年11月，香港证监会发布《证监会关于虚拟资产期货合约的警告》和《关于监管虚拟资产交易平台的立场函》，明确了虚拟资产交易平台的新监管框架。文章强调，自 2019 年 11 月 6 日起，在香港经营中央虚拟资产交易平台并拟在其平台上为至少一种证券型代币提供交易服务的公司，可向证监会申请第一及第七 A 牌照类似的受监管活动。一旦获得许可，虚拟资产交易平台运营商将被置于证监会的监管沙箱中。这通常意味着需要更频繁的报告、监测和审查。通过密切监督，

2020年11月，香港特别行政区政府财经事务及库务局就加强打击洗钱和恐怖分子融资的立法建议进行公众咨询，建议建立虚拟资产服务牌照制度提供者。该行业有望成为香港证监会目前颁发的10张金融牌照之外的第11张牌照。根据咨询文件，该条例涵盖的活动包括虚拟资产的交易、转让、托管和管理，以及为虚拟资产的发行提供金融服务。根据特殊组织的定义，虚拟资产是“

金融科技繁荣

尽管监管日益严格，但金融科技行业在香港仍受到高度重视。

“作为全球领先的国际金融中心之一，香港本地金融科技产业近年来蓬勃发展，具备从较高起点探索数字货币等金融科技发展和应用的良好条件。” 财政司司长陈茂波去年说过。11月23日，他在出席联合香港基金会声援卓尔论坛时说。

早在 2017 年，金融管理局就对央行数字货币（Project LionRock）进行了研究，得出的结论是，由于香港已经拥有高效的零售支付系统和服务，央行数字货币在批发和交叉领域的应用——边境支付水平显着提高。更有潜力。

“香港一直关注中国人民银行数字人民币的发展，金融发展局已成立工作小组，研究香港如何把握数字人民币发展机遇。” 陈茂波表示，数字人民币若能应用于跨境支付，将进一步推动香港与内地，特别是粤港澳大湾区的互联互通。

“政府和金管局已做好准备，将与中国人民银行积极探讨各种可行方案，完善和拓宽跨境人民币资金双向流动的渠道。”

事实上，除了央行数字货币外，香港一直与内地有关部门保持密切沟通，积极推动两地金融科技跨境合作。特别是在跨境支付领域，金管局目前正与中国人民银行数字货币研究所合作，研究使用数字人民币进行跨境支付的技术测试，并做好相应的技术准备。

目前在香港有超过600家金融科技初创企业和公司，国际清算银行创新中心、埃森哲金融科技创新实验室、德勤亚太区块链实验等全球知名创新实验室和加速器项目均已落户香港康。

根据安永全球金融科技应用指数，去年香港消费者金融科技采用率达67%，居世界领先地位，领先于美国和日本。特区政府推动的多项金融科技项目和措施也相继落地，包括快速支付系统“转数快”、贸易融资平台“贸易通”、虚拟银行、虚拟保险公司、虚拟资产等新牌照交易平台。框架等

从2020年中国区块链行业的整体融资表现来看，由于香港经济发达、创新环境良好，以及对区块链相关产业发展的更多支持政策，区块链公司/项目也获得了更多资本的青睐.

据零一区块链不完全统计，2020年中国区块链行业共发生融资事件81起，公开披露的具体融资总额为11.12亿。在融资数量方面，香港以17家居全国首位。在融资金额方面，香港以5.92亿遥遥领先，占全国的50%以上。