数字元 (DCEP)

7月16日，中国人民银行发布《中国数字人民币发展白皮书》（以下简称《白皮书》），明确中国人民银行在研发方面的基本立场数字人民币，并说明数字人民币系统的研发背景。 、目标愿景、设计框架和相关政策考虑。

《白皮书》首次从央行层面明确定义了数字人民币，即数字人民币是中国人民银行发行的一种数字形式的法定货币。 ，相当于实物人民币，具有价值和法定补偿的特点。

在数字人民币的设计特点上，兼顾了实物人民币和电子支付工具的优势。它具有实物人民币支付的结算、匿名等特点，以及成本低、便携性强、效率高的电子支付工具。 ，不易伪造等。并主要考虑7个特点：

1.账户和价值特征。

2.无需支付利息。

3.低成本。

4.付款已结算。

5.匿名（受控匿名）。

6.安全性。

7.可编程性。

其中大部分都比较容易理解，所以我们重点关注1和7。

数字人民币的价值转移形式

数字人民币兼具账户和价值特征。数字人民币兼容账户本位、准账户本位和价值本位，采用可变面额设计，以加密货币串的形式实现价值传递。

其实我们早就讨论过数字人民币的账户形式或者代币形式。

央行数字货币（CBDC）可以根据不同的形式分为不同的类型。例如，从适用对象来看，CBDC可分为零售型和批发型；从操作结构来看，可以分为间接型，从价值范式上，可以分为账户形式和代币形式。

此前，移动支付网认为数字人民币作为法定货币是对M0的补充。它首先针对C端用户，属于零售CBDC。由于数字人民币是央行的​​负债，采用两层操作系统，从结构上看是一种混合型CBDC。从价值范式来看，数字人民币采用广义账户体系。虽然目前还没有明确的观点来证明数字人民币是采用账户形式还是代币形式，但从实际体验来看，更倾向于账户形式的底层。

之前我们也专门讨论过双离线形式中的数字人民币形式。

中国证监会科技监督局局长姚谦在今年5月底举行的国际金融论坛（IFF）上表示，“从公开报道来看，数字人民币采用账户路线，而一些国家选择使用区块链技术为代表的加密货币的技术路线，我个人理解，基于账户和代币的两种技术路线并不是非此即彼的关系，本质上，代币也是一种的账户，但它是一种新型的账户加密账户。与传统账户相比，用户对加密账户的控制力更强。”

目前可以肯定的是，数字人民币确实采用了基于账户的方式。但是这里的账户化、准账户化和价值化三种方式是什么？

账户化实际上是指用户注册的数字人民币钱包和实名后形成的数字人民币“账户”；而准账户是实名前的数字人民币钱包的形式，虽然不是实名但仍能满足基本支付；而基于价值的可以指本地存储在“硬件钱包”中的加密货币字符串数字人民币的价值基础，通过充值操作放置在智能卡、手机等运营商中，具有实际价值属性。可以实现设备之间的价值传递。

采用“可变面额设计”也是数字人民币账户形式的关键，更方便数字人民币账户内的价值转移。

数字人民币的可编程性

在《白皮书》中介绍，数字人民币通过加载不影响货币功能的智能合约实现可编程性，使数字人民币可以按照双方约定的条件和规则进行自动支付交易确保安全性和合规性的前提。 ，以促进商业模式创新。

今年3月，央行数字货币研究所发布了《法定数字货币创新研究开放项目（2021年）》，其中提到智能合约具有透明、可信、自动执行的优势，和强制执行。货币组合可以应用于条件支付、预约支付等业务场景，有利于货币的功能发挥。围绕法定数字货币的研发需求，重点关注智能合约系统相关的合约语言、虚拟机、编译器等关键技术。具有创新的学术思想，明确而超前的研究目标，科学可行的研究计划。

在今年6月的第十三届陆家嘴论坛上，央行数字货币研究所所长穆长春详细分享了数字人民币的钱包系统。根据钱包所有者的说法，可以将主钱包设置为父钱包。钱包，母钱包下可以打开多个子钱包。个人可以通过子钱包实现支付场景下的限额支付、条件支付和个人隐私保护等功能。比如想藏私钱什么的，也可以给亲人送礼。基本职能管理；企事业单位可通过子钱包实现资金归集与分配、账务处理、财务管理等功能。

他表示，央行与指定运营机构共同开发基础支付功能组件，利用智能合约实现时间条件、场景条件、角色条件触发的条件支付功能。例如，对于单用途预付卡的资金管理功能，避免存在资金跑路等风险。

实际上，根据移动支付网的说法，数字人民币试点活动中的“红包”实际上是“智能合约”的体现，通过双方达成的协议来限制“红包”的使用时间和使用。参与者们。范围及使用规则，如不得转让、不得兑换、超时取款等。

可以说，未来数字人民币将搭载智能合约，其灵活性可应用于多种环境和关系，如定向使用、定向人群、定向场景等。例如，如果郑州暴雨洪涝灾害的救灾资金通过加载智能合约的数字人民币进行分配，就可以实现资金的定向使用，防止腐败和滥用。

数字人民币的技术路线选择

数字人民币的技术路线选择一直是业界另一个关注的焦点。

《白皮书》中介绍，数字人民币的技术路线选择是一个长期演进、不断迭代、动态升级的过程。根据市场需求进行定期评估，并进行持续优化和改进。指定运营机构可以根据自己的实际需求和技术优势选择自己的技术路线，充分保持对未来技术的洞察力和前瞻力。

数字人民币系统采用分布式、平台化设计，增强系统弹性和可扩展性，支持数字人民币支付交易的快速增长。可靠性和稳健性；开展多层次安全体系建设，设计多点多活数据中心解决方案，保障城市级容灾和业务连续性，提供7x24小时不间断服务。

数字人民币系统融合了集中式和分布式架构的特点，形成了稳定灵敏的双模共存、集中式和分布式融合发展的混合技术架构。

其实，针对技术路线问题，穆长春早就说过，数字人民币在研究发行期间会采用赛马的方式。所谓“赛马模式”，是指在自愿的前提下，参赛各方可以自行选择现场和技术路线。如果试用效果好，不排除直接采用。

因此，在技术选择上，监管层的态度一直是“技术中立”，谁来做。

在发布会上，关于区块链技术在数字人民币系统中的应用，穆长春还表示，区块链具有数据不变性和可追溯性的优势，但在性能和可扩展性方面存在不足。更适用于低并发、低灵敏度的资产确认、交易转账、账本校验等场景。中国人民银行根据区块链的技术特点和应用范围，探索了区块链在贸易金融、确权交易、交易对账等领域的创新应用，如贸易金融区块链平台、数字票据交易等。平台。

因此，在数字人民币支付系统的交易层，为了支持高并发和低延迟，让公众可以直接持有央行的债权，采用了中心化的结构，所有的跨机构交易通过中央银行转账；同时，设计了基于加密字符串的数字人民币表达式，保留了安全、防双花、不可伪造等特点。它还可以加载具有货币相关功能的智能合约，促进商业模式创新，成为数字经济活动的催化剂。

也就是说，在交易层，数字人民币没有使用区块链技术，因为区块链的特性不适合高并发、高扩展性的场景；但在发行层，区块链是不可篡改的。 ，可以使用溯源功能。

他说，在数字人民币支付系统的发行层，基于联盟链技术构建统一的分布式账本。央行作为可信机构，通过应用编程接口将交易数据上传到链上，保证数据的真实性和准确性，运营机构可以进行跨机构对账、账簿集体维护、多点备份。为充分体现数字人民币“支付即结算”的优势数字人民币的价值基础，数字人民币系统结合区块链共识机制和可编程智能合约特性，实现自动对账和自动错误处理。同时，利用哈希算法的不可逆性，区块链账本利用哈希摘要代替敏感交易信息，实现不同运营机构之间的数据隔离，既保护了个人数据隐私，又避免了金融风险。分布式账本产生的数据。安全风险。