监管出手戳破泡沫，比特币频现“瀑布”

记者毛振华

比特币已经无法延续今年一路前行的“牛市”势头。5月中旬以来，连续多次大幅下跌。一夜之间回到年初。5月24日虽有反弹迹象，但仍较年内最高点减半。

业内人士指出，包括比特币在内的整个加密货币市场的“狂欢”，得益于多国为应对疫情重振经济而出台的宽松政策。在特斯拉 CEO 埃隆马斯克等人的帮助下，泡沫越来越大，被提前透支了。随着投机风险再度抬头，监管重拳打击金融风险蔓延的时机已经成熟。被认为是浪费能源的挖矿和进一步放大风险的杠杆，可能成为下一步整改的重中之重。

“瀑布”下难产蛋

当比特币在 4 月中旬创下超过 64,000 美元的历史新高时，许多投资者开始期待以 100,000 美元致富的梦想。然而，现实是如此残酷。

自 5 月 13 日以来，比特币价格接连大幅下跌，有时单枚币的价格会在一天之内下跌 10,000 美元。5 月 19 日至 23 日，比特币单日下跌超过 12%。在短短一个月内，价格接近减半。在比特币“领头羊”的带领下，以太坊、狗狗币等热门加密货币全线暴跌。加密货币下跌一半，下跌 60% 到 70% 是正常的。圆”充满了悲伤和悲伤。

“业内有很多‘大V’一直在鼓吹回调是为了更好的反弹，恐怕他们没想到比特币的下跌来得如此之快，如此无情。” 让投资人刘鹏北遗憾的是，未能在高点及时套现和离场。然而，更让他笑的是，5月19日大盘大跌后，他“看准时机”果断买底，却没想到“半山腰”抄底，一直无法动弹。

“爱情来得太快，像龙卷风。” 正如周杰伦的歌词所描述的，在接二连三的“瀑布”行情下，绝大多数投资人被一扫而空，独处的寥寥无几。

有投资者向《经济参考报》记者反映，市场稍有风吹草动，就会加剧恐慌情绪，出现踩踏飞行，带动市场进一步下跌。恐惧和贪婪指数是衡量加密货币市场焦虑的重要指标，于 5 月 24 日创下 14 的近期高点。

市场的无情在加杠杆后体现得更加淋漓尽致，大幅波动造成了大量资金损失。据比特币家庭网数据，5月23日至5月24日24小时内，超过24万人平仓，涉及市场平仓资金约96.46亿元，近100亿元。元资本瞬间化为灰烬。

马斯克频频“号召带货”的狗狗币，5月19日单日最大跌幅超过50%，最低跌至0.$21，即0.74 5月8日的最高点。不到美元的三分之一。近期备受市场好评的以太坊也上演了“过山车”行情，短短12天就下跌了60%。

监管代码

投资比特币一夜暴富的梦想如同泡沫，经不起考验。及时戳破泡沫有助于唤醒迷失的投资者，防止风险进一步从个人向社会蔓延。

5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布了《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》。虚拟货币是一种特定的虚拟商品，并非由货币当局发行，不具备法定补偿、强制等货币属性。它不是真正的货币，不应该也不能在市场上用作货币。”

有业内人士指出，让“币圈”更加寒意的是，公告明确表示“开展法定货币与虚拟货币的兑换及虚拟货币之间的兑换业务，作为中央对手方进行买卖。信息中介及定价服务、代币发行融资、虚拟货币衍生品交易等相关交易活动违反相关法律法规，涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发行代币票和其他犯罪活动。” 目前，虽然有相当数量的交易所在海外注册，但显得“过于友好” 向境内投资者提供交易页面和提款方式。实质上，主要投资者仍来自中国，这显然与公告的要求背道而驰。

5月21日，国务院金融稳定发展委员会第51次会议继续强调坚决防控金融风险，“严厉打击比特币挖矿和交易，坚决防止个人风险向金融机构传导。社会领域”。这进一步释放出加强监管、坚决防止风险蔓延的强烈信号。值得注意的是，“影子银行”和P2P风险也是国务院金融稳定发展委员会关注的重点。尤其是曾经辉煌的P2P，如今已经退出了历史舞台。

清华大学五道口金融学院副院长张晓燕表示，比特币等加密货币的监管政策是为了保护中小投资者，保护散户的血汗钱。“加密货币交易缺乏有效监管，价格容易被人操纵，导致价格上下波动剧烈。中国散户很多，中小投资者的共同点是金融知识少，不了解对加密货币有深刻的理解。”

除了国内监管的及时行动，这波下跌也离不开马斯克。一位行业研究员透露，本轮“牛市”有三波推手，堪称“机构牛市”：灰度投资掀起第一波，MicroStrategy等西方机构掀起第二波，马斯克支持它。特斯拉以 15 亿美元购买比特币可以看作是第三波。然而，出于某种不为人知的目的，马斯克在比特币大涨之际，突然对比特币的环保问题发起了攻击，给比特币市场造成了沉重打击。

挖矿加杠杆亟待整治

随着监管保护投资者的及时行动，狂躁的“币圈”明显出现降温迹象。不过，为了防止不愿卷土重来，任意操纵市场，后续监管规则仍更有可能依次实施。从目前的突出问题来看，整顿加密货币挖矿和杠杆交易可能成为当务之急。

我国宣布，力争到2030年实现碳排放峰值，到2060年实现碳中和。这是基于构建人类命运共同体的责任和可持续发展的内在要求的重大战略决策。

以高能耗为代表的比特币等加密货币挖矿显然与这一目标格格不入。近日，内蒙古全面清理关闭了加密货币挖矿项目，并建立了矿企申报平台，揭开了比特币矿机耗电量的冰山一角。根据剑桥大学另类金融研究中心的研究，截至 2021 年 5 月 10 日，全球比特币挖矿的年用电量约为 149.37 太瓦时。

当然比特币海外账户出金，挖矿不仅消耗大量电力，还会加剧二氧化碳排放。根据研究人员在国际知名期刊《自然气候变化》上发表的一篇论文，采矿业去年产生了 6900 万吨二氧化碳比特币海外账户出金，占全球排放量的 1%，使全球气温在 20 年内升高了 2°C。从环境保护的角度来看，要打击肆意开采。

此外，加杠杆进一步放大了交易风险，这也应该是整改的重点。

投资人周先生5月19日的经历颇具代表性。今年1月，他以50万元入市，梦想拥抱“牛市”，发家致富。跟随初期市场的疯狂炒作潮，周总的资金一度冲上300万元的高位。然而，当“瀑布”行情在5月19日到来时，资金瞬间大幅缩水，几乎每隔几分钟就蒸发掉几万元。不甘心资金大量撤出，他急于以数十万单单和十倍杠杆买底，不料行情见底，300万元资金在一个多小时内蒸发殆尽。现在回想起来，整个过程就像做梦一样。

“很多投资者往往抱着‘一夜暴富’的心态，交易杠杆通常放大到5倍甚至更高。在价格大幅波动的情况下，投资者的交易风险巨大。” 一位行业专家讨厌它。指出。在交易平台普遍在境外注册的当下，尽快采取有效措施增加杠杆交易，有助于及时控制风险，甚至将一些疯狂的投资者从边缘解救出来。